Fourth quarter (October – December 2022)

• Reported net revenue in the fourth quarter reached SEK 120.4 million (71.9).
• The increase in quarterly revenue compared to the same quarter prior year, is mainly driven by acquisitions of eleven dental clinics, acquired since the same quarter 2021. Of the eleven acquisitions, one was executed in the fourth quarter, on December 29, and has consequently not affected the reported revenues for the period.
• Consolidated EBITDA, adj. for the impact of IFRS 16 leases, reached SEK 14.7 million (6.3) of which SEK 25.8 million (11.2) was generated in the dental clinics and SEK -11.1 million (-4.9) of net expenses in the Parent company, Dentalum Operations AB (publ.).
• Consolidated operating profit margin, adjusted EBITDA as a percentage of revenue, for the fourth quarter increased to 12.4% (8.6%). Excluding the Parent company EBITDA, the operating margin in Q4 was 21.7% (16.3%).
• Net financial expense amounted to SEK -16 million (-27), including revaluation of contingent purchase price considerations of SEK -7 million (-18.7) and interest expense of SEK -9 million (-8.4).
• Group net loss amounted to SEK -21.3 million (-29.2).
• Cash flows from operations amounted to SEK 16.1 million (14.3).
• Net cash flow after investing, financing activities and shareholder´s contributions was SEK -29.6 million (162.2). The net cash flow in the same period 2021 includes shareholder´s contribution of SEK 125 million injected in Dentalum Operations and net proceeds from a bond tap issue of 100 million.
• As per December 31, 2022, total equity amounts to SEK 209.6 million (253.8), cash balance of SEK 116.4 million (270.6) and interest-bearing debt of SEK 398.4 million (397.7), consisting of bond debt of SEK 400 million, incl. amortized financing costs.

The period (January – December 2022)

• Reported net revenue for the period increased to SEK 397.4 million (232.3). The increase in revenue compared to the same period in 2021, is mainly driven by acquisitions of eleven dental clinics during FY 2022, but also includes organic growth following a recovery after the period of Covid-19 pandemic.
• Consolidated EBITDA, adjusted for impact of IFRS 16 leases, reached SEK 74.0 million (38.5) of which SEK 104.9 million (54.4) was generated in the dental clinics and SEK -31 million (-15.9) in the Parent company, Dentalum Operations AB (publ.).
• The consolidated operating profit margin, adjusted EBITDA as a percentage of revenue, was 18.5% (16.4%) on an annual basis.
• Net financial expense amounted to SEK -96.3 million (-48.1), including revaluation of contingent purchase price considerations of SEK -61.3 million (-19.5) and interest expense of SEK -34.9 (-28.5).

• Group net loss amounted to SEK -72.8 million (-39.3).
• Cash flows from operations amounted to SEK 58.7 million (37.2).
• Consolidated Net cash flow after investing, financing activities and capital contributions, was SEK -154.1 million (89.2). The net cash flow in the same period 2021 includes shareholder´s contribution of SEK 155 million injected in Dentalum Operations and net proceeds from a bond tap issue of 100 million.

Significant events

During the fourth quarter

• On December 29, the acquisition of TandCity Sweden AB was completed, thereby expanding our presence to a tenth region – Region of Skåne

After the period

• On January 27, 2023, Jens Bruno, CFO since March 2022, left the Company and was replaced by Sofi Eriksson, Dentalums previous CFO (February 2020 – March 2022) and Executive Advisor. After the change, the management group consists of Max Dorthé Ladow, CEO, Marcus Ladow, Head of M&A, Sofi Eriksson, Acting CFO and Executive Advisor, Matts Tannerfeldt, Chief Operating Officer, Daniel Krüger, Head of HR and Marianne Forsell, Chief Dentist Officer.

For more information, please contact:

Max Dorthé Ladow, CEO and Co-founder, +46 709 85 97 83, [email protected] 
Sofi Eriksson, Acting CFO and Executive Advisor, +46 705 95 46 33, [email protected]

Visit: www.dentalum.com

Dentalum Operations AB (publ) is a fast-growing dental service organisation focusing on acquiring profitable and sustainable dental clinics in the Nordics. Dentalum’s philosophy is built on local heritage, where the clinic owners continue as entrepreneurs operating the clinics with a high degree of independence post-acquisition. Dentalum’s goal is to build a world class organisation by creating a strong corporate culture, positive work environment and growth opportunities which motivate and engage our co-workers to provide the highest quality of care and a remarkable service to our patients. For more information, please visit www.dentalum.com

Fjärde kvartalet (oktober – december 2022)

• Rörelsens nettoomsättning i fjärde kvartalet uppgick till 120,4 MSEK (71,9)
• Ökningen i kvartalets intäkter jämfört med samma kvartal föregående år, är främst drivet av de elva förvärvade tandvårdsklinikerna, som förvärvades sedan samma kvartal 2021. Av de elva förvärven, tillträddes en av klinikerna i fjärde kvartalet, den 29 december, och har därför inte påverkat de rapporterade intäkterna för perioden.
• Konsoliderad EBITDA, justerat för IFRS 16 leasing, uppgick till 14,7 MSEK (6,3), av vilket 25,8 MSEK (11,2) genererades av tandvårdsklinikerna och -11,1 MSEK (-4,9) utgjorde nettokostnader i moderbolaget, Dentalum Operations AB (publ).
• Konsoliderad rörelsemarginal, justerad EBITDA som en procent av intäkter, för det fjärde kvartalet ökade till 12,4% (8,6%). Exklusive moderbolagets EBITDA, uppgick rörelsemarginalen i Q4 till 21,7% (16,3%).
• Finansnettot uppgick till -16 MSEK (-27), inklusive omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar om -7 MSEK (-18,7) och räntekostnader om -9 MSEK (-8,4).
• Koncernens nettoförlust uppgick till -21,3 MSEK (-29,2).
• Det operativa kassaflödet uppgick till 16,1 MSEK (14,3)
• Nettokassaflödet efter investerings- och finansieringsverksamheten samt efter aktieägartillskott uppgick till -29,6 MSEK (162,2). Nettokassaflödet från samma period 2021 inkluderade aktieägartillskott om 125 MSEK till Dentalum Operations samt obligationslikviden från en tilläggsobligation om 100 MSEK.
• Totalt eget kapital per 31 december 2022 uppgår till 209,6 MSEK (253,8), kassabehållning 116,4 MSEK (270,6) och räntebärande skuld om 398,4 MSEK (397,7) som består av obligationsskulden om 400 MSEK, inklusive amorterade finansieringskostnader.

Perioden (januari – december 2022)

• Rapporterad nettoomsättning för perioden ökade till 397,4 MSEK (232,3). Ökningen i omsättning jämfört med samma period 2021, är främst driven av de elva förvärvade tandvårdsklinikerna under helåret 2022, och inkluderar även organisk tillväxt följt av en återhämtning från Covid-19.
• Konsoliderad EBITDA, justerad för IFRS 16 leasing, uppgick till 74 MSEK (38,5), av vilka 104,9 MSEK (54,4) genererades av tandvårdsklinikerna och -31 MSEK (-15,9) i moderbolaget, Dentalum Operations AB (publ).
• Den konsoliderade rörelsemarginalen, justerad EBITDA som en procent av intäkterna, var 18,5% (16,4%) på årsbasis.
• Finansnettot uppgick till -96,3 MSEK (-48,1), inklusive omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar om -61,3 MSEK (-19,5) och räntekostnader om -34,9 MSEK (-28,5).
• Koncernens nettoförlust uppgick till -72,8 MSEK (-39,3).
• Det operativa kassaflödet uppgick till 58,7 MSEK (37,2)
• Det konsoliderade nettokassaflödet efter investerings- och finansieringsverksamheten samt efter kapitaltillskott uppgick till -154,1 MSEK (89,2). Nettokassaflödet under samma period 2021 inkluderar aktieägartillskott om 155 MSEK till Dentalum Operations och obligationslikviden från en tilläggsobligation om 100 MSEK.

Väsentliga händelser

Under det fjärde kvartalet

• Den 29 december genomfördes förvärvet av TandCity Sweden AB, varigenom vi expanderade till en tionde region – Skåne.

Efter perioden

• Den 27 januari 2023 lämnade Jens Bruno, CFO sedan mars 2022, bolaget och ersattes av Sofi Eriksson, Dentalums tidigare CFO (februari 2020 – mars 2022) samt Executive Advisor.

Efter ändringen, bestod ledningsgruppen av Max Dorthé Ladow, VD, Marcus Ladow, Förvärvschef, Sofi Eriksson tillförordnad CFO och Executive Advisor, Matts Tannerfeldt, Operativ chef, Daniel Krüger, HR-chef samt Marianne Forsell, Cheftandläkare.

För ytterligare information, vänligen kontakta:

Max Dorthé Ladow, VD och medgrundare, +46 709 85 97 83, [email protected] 
Sofi Eriksson, tillförordnad CFO och Executive Advisor, +46 705 95 46 33, [email protected]

Besök www.dentalum.com

Dentalum Operations AB (publ) är en snabbväxande tandvårdskedja med fokus på att förvärva lönsamma och hållbara tandvårdskliniker i Norden. Dentalums filosofi bygger på lokal förankring där klinikägarna får fortsätta vara entreprenörer och driva verksamheterna med hög självständighetsgrad även efter genomfört förvärv. Dentalum har som mål att bygga en organisation i världsklass och är övertygade om att rätt arbetsmiljö, utvecklingsmöjligheter och företagskultur skapar ett motiverande och engagerande arbetsklimat som leder till den högsta kvalitet av vård och en enastående service till våra patienter. För mer information, vänligen besök www.dentalum.com

Dentalums CFO Jens Bruno lämnar bolaget och går vidare för att anta nya utmaningar. Sofi Eriksson, Executive Advisor och tidigare CFO, tar över rollen som tillförordnad CFO tills en permanent efterträdare har rekryterats.

Efter förändringen består ledningsgruppen av följande personer:

• Max Dorthé Ladow, VD
• Marcus Ladow, Förvärvschef
• Sofi Eriksson, Tillförordnad CFO och Executive Advisor
• Matts Tannerfeldt, Operativ Chef
• Daniel Krüger, HR-Chef
• Marianne Forsell, Cheftandläkare

Dentalum’s CFO, Jens Bruno, leaves the company for new challenges. Sofi Eriksson, Executive Advisor and former CFO of Dentalum, will take the role of acting CFO until a permanent CFO has been recruited.

After the change, the company’s management is comprised of:

• Max Dorthé Ladow, CEO
• Marcus Ladow, Head of M&A
• Sofi Eriksson, Acting CFO and Executive Advisor
• Matts Tannerfeldt, COO
• Daniel Krüger, Chief People and Culture Officer
• Marianne Forsell, Chief Dental Officer

Tredje kvartalet, juli – september 2022

• Rörelsens intäkter uppgick till 89,7 MSEK (53,6)
• EBITDA uppgick till 13,8 MSEK (9,9)
• Ett antal kliniker har presterat över prognos och som en följd av detta har Dentalum omvärderat villkorade tilläggsköpeskillingar. Den totala effekten av omvärderingen på resultaträkningen uppgick till -54,3 MSEK (0).
• Resultatet efter skatt uppgick till -59,7 miljoner kronor (-2,8).
• Det operativa kassaflödet uppgick till 4,0 miljoner kronor (6,1). Nettokassaflödet uppgick till -52,6 MSEK (-2,1).
• Totalt eget kapital uppgår till 228,6 MSEK (144,9), kassabehållning 146,0 MSEK (108,3) och räntebärande skuld om 398,0 MSEK (295,2).
• Under perioden förvärvade Dentalum sex (6) kliniker. Fyra av klinikerna i form av separata juridiska personer och en klinik förvärvades i en inkråmsaffär.

Första nio månaderna, januari – september 2022

• Rörelseintäkterna ökade, jämfört med samma period föregående år, med 74,1 % till 281,2 MSEK (161,5).
• Resultatet efter skatt uppgick till -51,5 MSEK (-6,7).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 42,6 MSEK (22,9). Nettokassaflödet uppgick till -124,6 MSEK (-73,0).

Pro forma rullande 12 oktober 2021 till september 2022

• Proforma rörelseintäkter ökade till 458,2 MSEK
• Proforma konsoliderad EBITDA (ex IFRS 16 och DD-justeringar) på kliniknivå uppgick till 113,3 MSEK

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

• Inga väsentliga händelser efter periodens utgång

Third quarter, July – September 2022

• Operating revenue amounted to SEK 89.7 million (53.6)
• EBITDA amounted to SEK 13.8 million (9.9)
• Certain clinics have performed in excess of forecast and as a consequence Dentalum has revaluated the contingent liabilities related to earn-outs.  The total effect of the revaluation in the profit and loss statement accumulated to SEK -54.3 million (0).
• Net loss amounted to SEK -59.7 million (-2.8).
• Operating cash flow amounted to SEK 4.0 million (6.1). Net cash flow totalled SEK -52.6 million (‑2.1).
• Total equity amounts to SEK 228.6 million (144.9), cash balance of SEK 146.0 million (108.3) and interest-bearing debt of SEK 398.0 million (295.2).
• During the period Dentalum acquired six (6) clinics. Four of the clinics in the form of separate legal entities and one clinic was acquired in an asset deal.

First nine months, January – September 2022

• Operating revenue increased, compared to the same period previous year, by 74.1 % to SEK 281.2 million (161.5).
• Net loss for the first nine months amounted to SEK -51.5 million (-6.7).
• Cash flows from operations amounted to SEK 42.6 million (22.9). Net cash flow totalled SEK -124.6 million (-73.0).

Pro forma LTM October 2021 to September 2022

• Pro forma operating revenue increased to SEK 458.2 million
• Pro forma consolidated EBITDA (ex IFRS 16 and DD adjustments) at clinic level amounted to SEK 113.3 million

Significant events after the end of the reporting period

• No significant events after the end of the period

Bibehållen lönsamhet och fortsatt tillväxt

Andra kvartalet, april – juni 2022

• Rörelseintäkterna ökade med 72,8 % till 85,8 MSEK (49,7).
• EBITDA uppgick till 24,4 MSEK (12,6)
• Nettoresultatet uppgick till 4,8 miljoner kronor (-0,4).
• Operativt kassaflöde uppgick till 34,2 MSEK (12,6). Nettokassaflödet uppgick till – 46,7 MSEK (-64,0).
• Totalt eget kapital uppgår till 262,0 MSEK (101,5), kassabehållning till 198,6 MSEK (110,5) och räntebärande skulder till 397,7 MSEK (300,3).
• Dentalum har under perioden förvärvat tre (3) kliniker med en årlig omsättning på 81 MSEK.
• Dentalum förstärkte teamet med rekryteringen av Matts Tannerfeldt som COO.
• Årsstämman omvalde Mikael Lönn, Robin Rutili och Marcus Ladow till styrelseledamöter samt att välja Gunilla Öhman och Lars Kvarnsund till nya ledamöter. Mikael Lönn utsågs till styrelsens ordförande.

Första sex månaderna 2022

• Rörelseintäkterna ökade med 78 % till 191,6 MSEK (107,9).
• Nettoresultatet för första halvåret uppgick till 8,2 MSEK (-3,8).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 29,3 MSEK (19,1). Nettokassaflödet uppgick till – 71,0 MSEK (- 70,9).

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

• Dentalum expanderade i norra Sverige genom förvärven av Skellefteå Tandvårds två kliniker samt Tandcenter Umeå och Lövånger
• Dentalum förvärvar NOVO Dental i Sundbyberg, Stockholm.

Dentalums rörelseintäkter under Q2 uppgick till 105 MSEK, vilket är en ökning med 23% jämfört med Q1. Koncernens EBITDA ökade med 16% och uppgick till 24 MSEK. Våra 24 kliniker genererade på proformabasis intäkter på 409 MSEK med en EBITDA på 102 MSEK, vilket ger en hälsosam EBITDA-marginal på 25%.

Steg för steg bygger vi Dentalum i linje med vår vision att bli en ledande dentalkoncern med en organisation i världsklass. ”, säger vd Max Dorthé Ladow i en kommentar

Maintained profitability and continued growth

Second quarter, April – June 2022

• Operating revenue increased by 72.8 % to SEK 85.8 million (49.7).
• EBITDA amounted to SEK 24.4 million (12.6)
• Net earnings amounted to SEK 4.8 million (-0.4).
• Operating cash flow amounted to SEK 34.2 million (12.6). Net cash flow totalled SEK – 46.7 million (-64.0).
• Total equity amounts to SEK 262.0 million (101.5), cash balance of SEK 198.6 million (110.5) and interest-bearing debt of SEK 397.7 million (300.3).
• During the period Dentalum acquired three (3) clinics with annual revenue of SEK 81 million.
• Dentalum strengthened the team with the recruitment of Matts Tannerfeldt as COO.
• The Annual General Meeting re-elected Mikael Lönn, Robin Rutili and Marcus Ladow as members of Board of the Directors as well as to elect Gunilla Öhman and Lars Kvarnsund as new members. Mikael Lönn was appointed as Chairman of the Board.

First six months, January – June 2022

• Operating revenue increased by 78 % to SEK 191.6 million (107.9).
• Net earnings for the first six months amounted to SEK 8.2 million (-3.8).
• Cash flows from operations amounted to SEK 29.3 million (19.1). Net cash flow totalled SEK – 71.0 million (- 70.9).

Significant Events after the reporting period

• Dentalum expanded in the north of Sweden via the acquisitions of Skellefteå Tandvård’s two clinics and Tandcenter Umeå and Lövånger
• Dentalum acquired NOVO Dental in Sundbyberg, Stockholm.

“Dentalum’s operating revenue in Q2 amounted to 105 MSEK, which is an increase by 23% compared to Q1. The Group EBITDA increased by 16%, amounting to 24 MSEK. Our 24 clinics generated on pro forma basis revenues of 409 MSEK with an EBITDA of 102 MSEK, yielding a healthy EBITDA-margin of 25%.

Step by step we are building Dentalum towards our vision to become a leading dental group with a world class organisation.”, says CEO Max Dorthé Ladow in a comment.